黃金站上1400美元關口 新一輪全球“買金” 熱潮來襲

陳姍2019-06-29 11:06

(圖片來源:全景視覺)

經濟觀察報 記者 陳姍 沉寂了許久的黃金市場最近熱鬧了起來。僅僅一個月的時間,金價高歌猛進,一舉站上1400美元/盎司的關口,為5年盤整期后首次重大突破。

市場情緒被點燃,全球黃金市場交易量普遍飆升,掀起一股“買金”熱潮。除了普通大眾對黃金實物出現熱捧外,全球的央行們也開啟了“買買買”的模式。

金價站上六年高位

6月25日,COMEX黃金期貨主力合約最高觸及1442.9美元/盎司,創下2013年6月以來新高,當日收盤報1426.7美元/盎司,月累計漲幅11.09%;與此同時,國內滬金期貨亦節節攀升,25日主力合約收報321.8元/克,月漲幅10.55%。此外,滬金主力近一個月的成交、持倉量也屢創新高,持倉量突破45萬手。另一邊,據上海黃金交易所數據顯示,6月21日當周黃金現貨Au99.99合約成交量增長超70%,Au(T+D)成交量也增長了近50%。

一位自稱黃金死多頭的投資者李加向經濟觀察報透露,由于關注到了全球市場避險情緒的變化,認準了避險會推動黃金上漲,從去年10月份開始,他一直堅定看漲國際黃金價格。“我大概是在1180附近開始看漲,到今年金價突破1275、1340,我一直堅持一路做多,目前取得了不錯的交易成績。”李加說。

這是一場集體狂歡,黃金價格的大漲也帶動了黃金概念股起飛。據Wind數據,6月25日,黃金指數大漲7.4%,自5月27日,21個交易日收獲17根陽線,山東黃金(600547)、園城黃金(600766)、赤峰黃金(600988)、恒邦股份(002237)漲停,湖南黃金(002155)、中金黃金(600489)、榮華實業(600311)等漲幅居前。

金價一路上漲,主要是受到地緣政治風險上升、多國央行釋放貨幣寬松信號等因素的影響,黃金作為一種避險貨幣的屬性被進一步激發。

博時黃金ETF基金經理王祥對經濟觀察報表示,金價近期的漲幅大概率是受到美聯儲利息會議的影響,近期公布的美聯儲利率指引釋放了更為明確的鴿派預期,階段性地驗證了市場的降息預期。同時受亞洲盤上漲帶動,金價近期完成了一波快速上漲。

另一方面,傳統的避險情緒亦是影響金價的主要原因之一。據王祥分析,例如外部局勢擾動問題使得市場避險情緒上升,此時對于黃金的偏好就會顯現,而黃金市場相比于股票或者債券市場容量較小,因此當市場形成一致預期時,對金價的短期擾動較為明顯。此外,他還指出,在現在的時點下,匯率層面對于金價的擾動影響也比較大,需要投資者持續關注。

一股黃金“熱”潮也正在全球范圍內擴散開來。據世界黃金協會信息,近期黃金ETF也出現了不錯的流入量,尤其是在6月21日,黃金ETF增持103萬盎司黃金,是自2018年6月25日以來最高的單日增持量。從數量上看,6月已有112噸黃金流入ETF,表明大量資金正涌入黃金ETF避險。

Wind數據顯示,6月25日,國內最大黃金ETF華安黃金ETF(518880)基金凈值收于3.166元,盤中最高觸及3.185元,創下成立以來的最高水平。當日成交額創出20.09億的高點,凈值達到3.102元。

RJO Futures市場策略師 PhilStreible在接受媒體采訪時指出,當前如此眾多投資機構紛紛涌入黃金市場,不僅僅是為了避險需要,隨著近期原油鐵礦石等大宗商品價格飆漲,不少投資機構正擔心全球通脹壓力再度升溫,因此加倉黃金以對沖通脹壓力風險。

雖然近期黃金似乎已經反映了部分預期,但華安基金公司總經理助理許之彥認為黃金價格仍有上漲空間。他同時建議投資者,在證券組合中配置5%-15%的黃金資產,尤其是具備高流動性、高性價比的黃金ETF是較為理想的資產配置方式。據了解,2019年一季度華安黃金ETF規模超過65億元,日均成交額超過13億元。

“買買買”模式

現實場景中,近一個月以來,金飾品店實物黃金價格也出現了明顯上漲,上海市區部分品牌金店實物金價格已漲逾400元/克。

“現在店里足金價格是每克405元,一個月前的價格大概是370元左右,那時候一個30克的金手鐲賣11342元,現在漲到了12392元,足足貴了1050元。”6月27日,上海城隍廟一家老鳳祥銀樓銷售人員對經濟觀察報記者稱。在這家店的隔壁,周大福珠寶當日金價為每克403元,近一個月也同樣出現了每克35元的漲幅。

“中國人的黃金消費觀念就是買漲不買跌,近期黃金消費相較往年同期應該還是不錯的,但考慮到5月是一個消費旺季,6月轉淡,所以銷量對比并不是很明顯,目前大部分客戶還是觀望態度。”記者了解到,由于6月是黃金消費淡季,黃金首飾消費尚未出現特別明顯的變化。而據一位老鳳祥金店負責人透露,近期黃金回購相比之前出現了明顯增加,金價上漲后有部分客戶想通過變現獲利。

另一方面,經濟觀察報從一大型商業銀行貴金屬業務部相關人士處了解到,近期該行實物貴金屬與交易類貴金屬交易量也出現了明顯的增長。“黃金作為避險資產以及普通的投資產品,一旦價格上漲,受近期市場情緒帶動,老百姓看到它的賺錢效應,購買黃金產品的人也就增多了。”該人士表示。

不僅僅是普通大眾,連央行也開啟“買買買”模式。根據央行官網6月10日公布的統計數據顯示,截至5月末,5月中國黃金儲備6161萬盎司,連續6個月增持。具體來看,5月我國黃金儲備繼續環比增持51萬盎司。而1月、2月、3月、4月我國黃金儲備環比分別增持了38萬盎司、32萬盎司、36萬盎司和48萬盎司。

有分析認為,近期黃金除了作為避險資產受到追捧以外,全球央行的積極買進,也對黃金價格上漲起到推波助瀾的作用。

反觀國外,今年以來,全球各國央行尤其是新興市場國家央行大都在增持黃金儲備。俄羅斯、哈薩克斯坦、印度今年購買黃金的數量均處于前列。根據世界黃金協會發布的今年一季度黃金需求趨勢報告,全球央行一季度購買了145.5噸黃金,較去年同期增長了67%,這一數字創下6年來最高水平。

在業內人士看來,各國央行適當增加黃金儲備,以外匯儲備資產多元化的形式來提高金融抗風險能力,這既是對美元走弱做出的應急反應,也是為了應對美聯儲降息風險采取的常態化操作。

山東黃金集團旗下期貨部門一位貴金屬分析師對經濟觀察報表示,黃金儲備已經成為各國央行最終的信用背書。我國央行不斷增持黃金儲備,是為了更好的服務于人民幣國際化戰略,其次也表明對黃金資產的看好。尤其是在中美關系不確定性較大的背景下,長期依附于美元的人民幣需要另外的穩定劑,那就是黃金。

“在目前黃金價格新高測試到1440美元/盎司附近的時候,最怕的就是美聯儲政策出現的轉向。”對于黃金后市是否還要繼續追漲,此時作為“死多頭”的李加顯得有點遲疑,在他看來,近期黃金上漲很大程度是因為市場對于美聯儲降息的預期所致。

王祥表示,黃金資產還對應著美元的中長期熊市周期的開啟,他認為這個周期可能剛剛開始,持續時間或比較長,這對黃金來說是比較好的消息。“目前我仍然維持中長期看好黃金的投資價值。但短期來說,我認為金價或將由短期快漲轉為震蕩整固。”王祥如是說。

對于黃金這種特殊的資產而言,究竟是長期持有還是短期搏利?王祥指出,從Wind數據來看,過去15年,人民幣黃金價格復合年均收益率為6.6%,是大宗商品領域中表現最好的產品。即使與同期A股9.3%的年化收益率相比,由于黃金市場波動率僅為A股的一半,說明其獲取收益的穩定性相對更高,也證明了黃金長期持有的價值所在。在王祥看來,黃金或依然是短期較為火熱的配置資產。不過對于已經獲利豐厚的投資者而言,隨著美聯儲政策驗證期的臨近,適當降低倉位以待調整回補或是不錯的交易策略。

(應受訪者要求,李加為化名。)

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